Medidas de política monetaria y cambiara

David Iván Espinoza Torrico
Presidente a.i. BCB

CONTENIDO

1. Pago de operaciones del oro pignorado
2. Operaciones del BCB en el mercado del oro
3. Ganancia “genuina” de reservas internacionales
4. Dólares en el sistema financiero
5. Esterilización y control de la inflación

Coordinación del BCB con el Órgano Ejecutivo

Las medidas de política monetaria y cambiaria establecidas en el Programa
Monetario del BCB son continuamente coordinadas con el Órgano Ejecutivo
(MEFP), detalladas a continuación.

Pago de 2 operaciones de pignoración del oro del año 2025

Cumpliendo con sus compromisos asumidos, el BCB canceló 2 operaciones de pignoración del oro acordadas en junio y agosto de 2025.

-15/jun/2026 4,3 toneladas de oro equiv. USD 468,9 millones.
-27/ago/2026 1,1 toneladas de oro equiv. USD 119,5 millones.

Total 5,4 toneladas de oro equiv. USD 589,4 millones.

Para cumplir estas obligaciones, el BCB compró las 5,4 toneladas de oro en el mercado local.
Queda pendiente una última operación realizada en la anterior administración por 1,2 toneladas (USD 150 millones) con vencimiento 10/oct/2026. El BCB se compromete a realizar este pago.

Operaciones del BCB en el mercado del oro

– El BCB evalúa dejar de comprar oro en el mercado interno, porque ya tiene los recursos para pagar la última operación de pignoración de oro.

– Estos recursos fortalecerán las operaciones del sistema financiero, favoreciendo a empresas y hogares, logrando que el Tipo de Cambio Oficial (TCO) refleje mejores condiciones de oferta y demanda.

Ganancia genuina de reservas internacionales

– Como resultado del nuevo Régimen Cambiario, el sistema financiero desde finales de julio y en agosto vendió al BCB USD en el exterior al TCO.

– Con estas operaciones, en algo más de 1 mes, se acumularon más USD 400 millones de Reservas Genuinas.

– A la fecha el BCB cuenta con más de USD 1,134 millones de recursos líquidos, que permiten garantizar que cualquier shock que exista en el mercado cambiario, sea neutralizado.

Esterilización y control de la inflación

– La ganancia de RIN genera presiones a la Base Monetaria y si esos recursos salen del Sistema Financiero, la emisión se expande.

– El BCB tiene como mandato “procurar la estabilidad del poder adquisitivo interno de la moneda nacional”.

– En ese sentido el BCB, garantiza al Sistema Financiero, Empresas yHogares el cumplimiento de las metas establecidas en el Programa Monetario.

– La inflación no deberá volver a niveles de dos dígitos.